廣州電纜與您分享2023年6月電纜原材料(鋁材)月報

一、基本面方面

1、世界金屬統計局(WBMS)近日發布了一份關于全球原鋁市場的*新報告。根據報告顯示，2023年4月，全球原鋁產量為554.6345萬噸，消費量為551.1783萬噸。值得關注的是，供應過剩情況明顯，達到3.4562萬噸。

2、據海關數據顯示，2023年5月國內原鋁進口總量為7.4萬噸，環比減少25.9%，同比增長98.5%，5月份原鋁出口總量1.15萬噸，環比增加180.4%，同比減少82.3%。2023年5月未鍛軋鋁合金進口量8.28萬噸，同比減少27.7%，環比減少11.6%。2023年1-5月累計進口44.35萬噸，同比減少19.3%。2023年5月未鍛軋鋁合金出口量1.99萬噸，同比減少2.2%，環比增加20.8%。1-5月累計出口9.33萬噸，同比增加11.5%。

3、6月19日日氧化鋁期貨正式上市交易，截至收盤氧化鋁主連漲2.1%。氧化鋁現貨均價自2023年2月中下旬至今持續下滑，現貨氧化鋁報2814元/噸，較前一日持平，止住五連跌。據了解，云南電解鋁存在強復產預期，廣西和貴州地區的氧化鋁市場信心有所提振，價格有望止跌企穩。

4、*統計局6月15日公布的數據顯示，中國5月十種有色金屬產量為615萬噸，同比增5.1%。1-5月十種有色金屬產量為3024萬噸，同比增7.4%。

5、*統計局數據顯示，中國5月原鋁（電解鋁）產量為341.5萬噸，同比增加1.1%。1-5月原鋁（電解鋁）產量為1670.5萬噸，同比增加3.4%。5月份雖有個別企業減產，但因廣西及貴州地區部分電解鋁產能復產，整體看，產量較4月份小幅提升8.1萬噸。

6、據了解，云南省已召集地方鋁廠代表商議討論，基本確定6月20日啟槽復產，釋放電力負荷可支撐130萬噸左右電解鋁產能啟動。同時，還需要考慮到電力負荷的問題，確保電力供應充足，避免出現電力短缺的情況。

二、行情回顧

6月滬鋁呈倒“v”形態走勢運行，整體在17800-18700區間震蕩。月初滬鋁震蕩走高，美就業數據不佳，6月美聯儲或暫停加息預期下，月初滬鋁震蕩走高，且隨著美聯儲加息結果落地，如預期未加息，滬鋁16日盤面漲至18700，但隨著云南豐水期的來臨，電解鋁廠家復產消息落地，市場擔憂供應端寬松的情況下，滬鋁呈高位回調態勢，且市場擔憂美聯儲下半年繼續開啟加息節奏，滬鋁持續走低，在27日盤面跌至月內低位17800附近。

市場方面，進入6月，鋁價寬幅震蕩，因現貨供應端偏緊，現貨保持高升水態勢，截至月底，華東現貨鋁主流價格為18540元/噸，月內高點18870元/噸。月內低點18260元/噸，漲幅1.42%。華南地區現貨鋁主流價為19070元/噸，月內高點19190元/噸，月內低點18610元/噸，漲幅2.52%。華東地區與華南地區現貨價差擴大至500元/噸。

后市來看，進入暑期，生產消費條件有所下滑，市場需求難有較大轉變，相對弱勢局面或依舊延續，繼續拖累鋁價走勢；而隨著西南地區的復產推進，產量或繼續上行，鋁錠供應或增加，各地庫存出現一定累庫，供應端對鋁價的支撐或出現一定下滑；成本方面，進入豐水期后水電價格出現一定下滑，近期煤炭價格也出現一定走低，陽極價格高位回落，整體成本有所下滑，鋁價下部支撐有所減弱；宏觀面，美聯儲繼續加息的可能仍舊較大，國內對于消費的刺激政策或將增加，宏觀面對鋁價短期擾動仍強。

三、庫存方面

截至6月29日，LME鋁庫存至531225噸，較月初減少47600噸，降幅8.22%。總庫存維持在今年4月中旬水平。上期所鋁庫存自今年3月中旬以來持續下降，6月中旬以后降幅明顯放緩，截至6月29日，上期貨鋁總庫存至131073噸，較月初減少23742噸，降幅15.34%。總庫存仍維持低位運行。本月社會鋁錠庫存結束了持續下降趨勢，截至6月底，國內電解鋁錠社會庫存52.2萬噸，較5月底下降9.9萬噸，降幅15.94%；總庫存仍處于近五年同期低位水平。鋁錠廠庫也有小幅去庫，整體庫存依舊處于去庫階段，但是去庫節奏較5月明顯放緩。

四、廢舊市場

端午節前鋁價強勢拉漲，市場避險雷達響起加快出貨節奏，但再生鋁廠因訂單持續不佳的情況，一反往年假期前積極補庫心態，多選擇壓價觀望收貨。而節后期鋁開盤*天，盤面如市場預期出現大跳水行情，而隨著廢鋁供應表現微強于需求，終端淡季壓力顯現迫使下，廢鋁市場稍稍貼回基本面軌道，成交減少、弱勢運行為主。

傳統淡季下，6月再生鋁市場交投依舊偏弱，由于當下國內多家壓鑄廠需求減少，而再生鋁廠數量持續增加，產能投放迅速，導致市場供需略有失衡，疊加原料價格居高不下，中小企業生產環境堪憂，甚至部分龍頭企業都不得不降低自身利潤值以保持產量的穩定輸出；若下半年政策端未出現超預期情況，則全年市場或保持低迷，尤其對已建成未正式投產的再生鋁企業來說，無疑是進退兩難。

展望7月市場，預計再生合金錠價格以先企穩回升后震蕩下行為主，參考區間1.75-1.81萬；關注現貨庫存對價格支撐情況，或將間接影響合金錠價格趨勢。

五、行情展望

后市來看，進入暑期，生產消費條件有所下滑，市場需求難有較大轉變，相對弱勢局面或依舊延續，繼續拖累鋁價走勢；而隨著西南地區的復產推進，產量或繼續上行，鋁錠供應或增加，各地庫存出現一定累庫，供應端對鋁價的支撐或出現一定下滑；宏觀面，美聯儲繼續加息的可能仍舊較大，國內對于消費的刺激政策或將增加，宏觀面對鋁價短期擾動仍強。綜上，預計7月鋁價仍弱勢震蕩為主，暫關注18000關口支撐，后期仍有跌破的可能性，關注云南復產進度及庫存變化。
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